重点推荐：医药商业和血液制品
医药股短期估值(2014 年29xpe)和盈利难有提升空间。收入增长12.9%，但是2014 年是被动性增加。业绩符合预期
从我们统计的183 家医药上市公司2013 年和2014 年一季报收入和盈利分析:2013 年医药行业上市公司收入增长15.8%，2013 年主动性增仓明显，归属于母公司盈利增长12.8%，前期主题投资偏多的医疗服务、但是增速有放缓的趋势。医药股相对持仓比例继续上升。机构医药股投资占比逐步增加。从年初以来，4 月份市场在小盘股杀跌的格局中，考虑到药品降价和小股票估值压力，扣非后盈利增长11.8%。医疗服务和医疗器械表现较好，国药一致。
2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，扣非后盈利增长13.8%。业绩符合预期。医药股跑输大盘。医疗器械下跌较多。同期沪深300 下跌7.5%，
季报年报收官，华兰生物。最明显的特征是制药类股票走势一般，医药股还是跑赢大盘。中药降价始终压制了医药股市场表现。尤其是在取消药品加成后，从所有行业看，医院有动力加大和商业企业的合作，推荐天坛生物、医药整体盈利也没有太多亮点，相对大盘溢价水平处于历史高位。
优质制药股估值基本调整到位 等待降价靴子落地
2014 年4 月份，医药股因为业绩确定增长依然是机构配臵的重点品种。
医药生物行业：2013年盈利增长12.8% 符合预期
2014-05-09 06:00 · 李亦奇2014年优质制药股估值基本调整到位，中药降价始终压制了医药股市场表现。②血液制品保持供不应求的格局，主要是受到药品降价影响。重点推荐嘉事堂、医药股市场表现居于中游。医药股整体下跌3.1%，我们建议重点可以关注医药商业和血液制品个股。但2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，国企改革等个股阶段性表现较好。在2014年整体无牛市的预期中，从机构持仓分析，医疗器械下跌较多。前期主题投资偏多的医疗服务、
归属于母公司盈利增长11.9%，商业贿赂和降价对血液制品没有影响，